近日，由中央财经大学中财－安融地方财政投融资研究所执行所长、中央财经大学财政税务学院教授温来成和中央财经大学财政税务学院博士研究生余燕撰写的论文《完善我国政府债券所得税政策的思考》刊发于中文A类期刊《税务研究》2023年第10期。以下为文章主要内容：

内容提要：我国政府债券所得税政策，在促进政府债券发行、流通以及为国家经济社会发展筹集资金中，发挥了重要作用。现阶段，为了进一步发挥所得税政策对于政府债券利息收入和政府债券交易差价收入的调节作用，借鉴国际经验，应在以下几方面着手：一是改革政府债券利息收入所得税免税政策，实行有条件的免税政策；二是改革政府债券交易差价收入企业所得税对个别投资者的免税政策，改为在统一征收所得税的基础上，实行有条件的免税政策。

 

一、我国政府债券所得税

政策现状及问题

 

（一）政府债券所得税政策现状

1.企业和个人取得的政府债券利息收入，分别免征企业所得税、个人所得税。2015年正式发行地方政府债券后，国家对企业和个人取得的2012年及以后年度发行的地方政府债券利息收入，分别免征企业所得税和个人所得税。

2.政府债券交易差价收入即资本利得所得税政策。为鼓励证券投资基金的发展，自2008年开始，我国对证券投资基金取得的债券差价收入暂免征收企业所得税。个人转让政府债券取得的所得属财产转让所得，应缴纳个人所得税。

（二）政府债券所得税政策存在的问题

1. 现行政府债券利息收入的所得税免税政策不利于发挥税收对收入分配的调节作用。

2. 政府债券交易差价收入所得税政策不利于公平竞争及政府债券流动。

3. 政府债券所得税政策缺乏一定的灵活性，税收对收入分配调节职能与作用的发挥受到约束。

二、政府债券所得税政策

的国际实践与启示

 

（一）发达国家政府债券所得税政策

1.美国政府债券所得税政策

在政府债券利息收入所得税政策方面，美国规定，国债利息收入免征州和地方的企业所得税和个人所得税，但需征收联邦所得税。在政府债券交易差价收入所得税政策方面，国债交易差价收入作为资本利得征收所得税，地方政府发行的市政债券交易差价收入征收所得税。

2.英国政府债券所得税政策

在政府债券利息收入所得税政策方面，英国规定，持有传统金边债券和指数关联金边债券的利息收入，由债券持有人自行申报缴纳企业所得税和个人所得税；个人出售或转让金边债券，须对转让前的应计利息缴纳个人所得税。在政府债券交易差价收入所得税政策方面，英国规定，个人交易金边债券的差价收入免征资本利得税。

3.日本政府债券所得税政策

在政府债券利息收入所得税政策方面，日本对居民政府债券利息收入征收15%的个人所得税（国税）和5%的地方税，在此基础上还征收重建专项所得税。公司投资政府债利息收入要缴纳法人税和地方税，税款在付息时预扣。在政府债券交易差价收入所得税政策方面，日本对居民政府债券交易差价收入征收15%的个人所得税（国税）和5%的地方税，对公司投资政府债交易差价收入征收法人税和地方税。

4.法国政府债券所得税政策

在政府债券利息收入所得税政策方面，法国规定，居民持有可替代国债及其他政府债券，须在获得利息收入的当年预扣12.8%的个人所得税，并于次年按累进等级缴纳个人所得税，此外还须缴纳针对投资产品征收的社会保险金。在政府债券交易差价收入所得税政策方面，

法国规定，机构投资者认购固定收益债券时，因认购与偿还差价而产生的损失或盈利，属于公司应纳企业所得税收入。

（二）发展中国家政府债券所得税政策

1.印度政府债券所得税政策

在政府债券利息所得税政策方面，印度投资者持有政府债券所获利息收入须缴纳所得税，但在国家证券交易所上市的政府债券利息收入不必预扣所得税。在政府债券交易差价收入所得税政策方面，以投资者持有债券的时间长短为依据，将债券交易差价收入分为长期资本收益和短期资本收益，适用不同税率。

2.越南政府债券所得税政策

在政府债券利息收入所得税政策方面，1996年，越南规定个人持有政府债券利息收入不必缴纳个人所得税，团体、协会、国际组织和企业等必须依法缴纳企业所得税。在政府债券交易差价收入所得税政策方面，越南政府债券交易差价收入应分别缴纳个人所得税和企业所得税。

3.南非政府债券所得税政策

在政府债券利息收入所得税政策方面，南非对政府债券利息收入征收15%的预扣税，外国居民持有政府债券取得的收入享受预扣税豁免待遇。在政府债券交易差价收入税收政策方面，南非对政府债券交易差价收入征收所得税。

（三）国外政府债券所得税政策的启示

1.政府债券利息收入税收政策

首先，在政府债券市场发展较为成熟的情况下，对政府债券利息收入普遍征税，既有利于发挥税收调节收入差距等政策功能，也不会对政府债券发行流通产生较大的影响。其次，政府债券利息收入免税政策设置一定的前提条件，有利于发挥税收的调节作用。最后，政府债券利息所得税政策注重差异化设计。

2.政府债券交易差价收入税收政策

首先，对政府债券交易差价收入普遍征收所得税或资本利得税。其次，为特定目的设置政府债券交易差价收入所得税优惠政策，体现政府一定的政策意图。

 

三、我国政府债券所得税

政策完善建议

 

（一）改革政府债券利息收入所得税免税政策，实行有条件的免税政策

首先，对居民个人持有政府债券取得的利息收入，由目前的全额免税政策改为限额免税政策。其次，对企业等机构投资者的政府债券利息收入，由目前的普遍性免税政策改为按照不同投资主体或政府债券利息收入的不同用途等给予免税政策。

（二）改革政府债券交易差价收入有征有免的税收政策，在统一征收所得税的基础上，实行有条件的免税政策

首先，对企业、金融机构及其他社会组织的政府债券交易差价收入，按照25%的税率征收企业所得税，取消对证券投资基金的企业所得税免税政策，增强税收对政府债券市场的调节职能。其次，根据政府债券交易差价收入用途不同制定不同的所得税优惠政策。

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撰稿：王硕

初审：李小荣

审核：陈士平